消费趋势

137 ✪ 从顺德猪肉婆到韩国圣水洞：那些AI无法取代的体验消费

2026年4月20日 · 1:16:53

本期节目探讨AI时代无法替代的体验消费。黄海分享春节在顺德「猪肉婆」的体验，指出《寻味顺德》纪录片作为内容杠杆，让这家五六家门店的餐厅年利润达千万级。随后分析韩国五千万人口如何通过K-beauty（如Anua、Medicube）和Gentel Monster等品牌输出全球潮流审美，首尔圣水洞月租高达100万人民币仍吸引优衣库等品牌抢驻。对比香港75%土地未开发导致的居住内卷，黄海结合自身在广州卖房亏损七位数的教训，论证房产应回归体验消费本质而非投资标的——其非标、流动性弱、不可切割的特性使其在平稳市场中因利息成本反而亏损，建议听众将消费与资产配置分离。

124 ✪ 二线城市的商机

2025年10月6日 · 58:51

本期节目探讨中国二线城市正在接棒成为商业主引擎。南京德基广场2024年销售额245亿元超越北京SKP成为全国第一，背后是文旅流量与本地消费的双重支撑：新街口既有夫子庙等景点吸引外地游客，又因军区、高校等稳定产业使本地居民受房地产下行冲击较小。与一线城市社零同比下滑不同（北京-7.2%、深圳-7.7%），二线城市消费依然繁荣，原因有三：产业结构升级（宁波舟山港全球第一、舜宇光学全球每三部安卓手机就有一部用其摄像头）、供给端竞争不那么激烈（德基是南京奢侈品唯一选择）、以及人们更注重生活品质（宁波三百杯餐厅人均150-300元却需排队、桃花坞小酒馆靠周杰伦等大众歌曲提供情绪价值）。节目还分析了旅游行业的高利润特性（携程净利率20%、市值400亿美元），指出巨头如京东、阿里正加码酒旅竞争，而二线城市凭借富裕人群和有限供给，成为新消费品牌从地方走向一线的跳板。

122 ✪ 山姆中国还能火多久？

2025年9月3日 · 1:03:07

本期节目剖析山姆会员店因引入好丽友、卫龙、溜溜梅、盼盼等大众品牌引发的消费者信任危机，核心观点是山姆虽擅长产品与供应链，却忽视了品牌调性匹配——其决策层缺乏品牌营销思维，导致消费者感觉被拉低档次。节目进一步揭示中国消费者对国产食品品牌仍存在根深蒂固的不信任，源于三聚氰胺等历史事件的结构性影响，这与手机、汽车等领域国货崛起的趋势形成反差。山姆的商业模式（大包装、精选SKU）在中国面临众口难调的根本矛盾：仅4000款SKU无法满足地域口味差异，且大包装不适合小家庭。对比名创优品、海底捞根据线上场景重塑产品结构的案例，以及盒马用小包装从同一供应商切走的竞争策略，指出山姆若想突破需彻底本土化创新，但外企总部的授权机制构成挑战。

117 ✪ 👨‍🦳那些朝气蓬勃的老年人

2025年6月27日 · 1:07:59

本期节目聚焦日本银发经济，指出活力银发族（60-75岁）才是消费主力，而非需要照护的白发老人。通过东京迪士尼案例，节目揭示其如何用情感体验与音乐设计吸引中老年游客，30%游客超40岁，爆米花利润率最高；Curves健身则专为中老年女性打造30分钟流水线训练，日本2000家门店，一半收入来自蛋白粉销售。节目强调银发族三大刚需：情感互动、财富安全与健康管理，并对比中国50-65岁人群（对应日本60-75岁）将迎来类似机遇，所有生意都值得为初老人群重做一遍。疯投圈第四期日本考察将深度聚焦银发经济，探讨旅游、保健品等细分机会。

114 ✪ 升级的小米、降级的盒马

2025年4月29日 · 1:08:16

本期节目从消费群体变化角度分析小米的高端化与盒马的下沉战略。小米通过SU7汽车成功吸引女性用户（购车决策中女性相关占比达一半），以保时捷为对标提升品牌势能，并借助雷军个人IP和“人车家”生态推动手机高端化，在4000-5000元价位段市占率24%居首。盒马则从高端盒马鲜生转向社区平价业态盒马NB，通过降低装修成本、支持现金和微信支付、利用自有供应链提供临期或B级品（如5.9元豆浆对比鲜生9.9元），实现盈利。两个案例说明企业战略需匹配行业核心人群：小米聚焦高客单低频次，盒马服务日常买菜的大爷大妈。

111 ✪ 上市一年股价十倍，老铺黄金凭什么

2025年3月11日 · 1:20:41

本期节目分析两个中高端消费现象：老铺黄金和泡泡玛特。老铺黄金仅约40家门店，上市一年市值超周大福达千亿港币，2024年营收80亿、利润15亿，它通过古法宫廷设计、一口价定价和每年两次提价，在黄金行业下行中做成奢侈品级别的品牌，同时比欧洲珠宝更保值。泡泡玛特受益于IP衍生品爆发，受《哪吒2》票房带动股价走高；它专注潮玩，仅400家门店，毛利率60-70%，不急于下沉而优先全球化，因其消费不受宏观经济直接影响。节目指出，专注细分人群、产品客单价适中、能脱离宏观周期的中高端品牌反而抗风险能力更强。

109 ✪ 回顾与展望：低增速时代的商业趋势

2025年2月11日 · 1:18:26

本期《疯投圈》总结低增速时代的四大商业趋势：情绪价值、大健康、低价化和全球化。以无印良品为例，其在日本经济衰退期凭借性价比崛起，90年代收入涨4.3倍、利润涨150倍，后通过国际化在中国迎来第二春，但如今面临中国本土品牌和年轻消费者“无聊”评价的挑战。泡泡玛特则跳过性价比阶段，直接以IP出海实现文化输出，2024年海外收入近30亿、占比30%，参考Hello Kitty的全球授权收入（仅次于宝可梦），投资人对其寄予厚望。运动健康领域因低机会成本和内啡肽带来的情绪价值逆势增长：日本1990-2019年运动鞋服复合增长2.8%，露营市场14000亿日元，Curves反向年龄歧视专做老年女性健身房开出2000家店。中国企业方面，安踏多品牌布局（可隆增40%、迪桑特增30%）比李宁单品牌更适应运动细分趋势，而中国渗透率普遍低于日本，所有运动品类均有增长空间。节目强调，低增速时代选择比努力更重要，四趋势常叠加作用于同一企业（如无印良品同时踩中低价化、全球化和情绪价值）。

103 ✪ 跨境游重启，何人欢喜何人忧？

2024年9月23日 · 1:00:46

跨境旅游重启后，消费力重新分配，日本因日元贬值成为奢侈品购物首选地，LVMH日本市场收入上涨44%，其他亚洲市场下降10%，而国内高端商业地产恒隆地产净利润同比下滑55%、成都太古里销售额下降17.2%。三亚旅游和海南免税购物遭重创，21年历史最好，24年酒店价格崩塌。香港消费力被深圳分流，周大福市值从近2000亿港元跌至六七百亿，莎莎、大家乐等企业业绩惨淡。携程成为受益者，年内股价上涨30%，是唯一涨幅较大的中概股。长沙消费保持强劲，凭借高铁便利、低客单价和市井烟火气，笨萝卜工作日晚需排四五百号，文和友开业七年仍在排队，茶颜悦色在本地开出五种业态，饱和式覆盖游客消费。

96 ✪ 中高端也要性价比：山姆、理想、lululemon

2024年5月31日 · 1:10:11

本期节目以山姆会员店、lululemon 和始祖鸟等品牌为例，探讨中高端品牌在中国的逆势增长。山姆会员店年人均消费1.4万元，拥有约500万会员，营收大几百亿，其成功源于自有产品力与极致性价比，而非追逐互联网模式。理想汽车同样主打家庭用户，以年销38万辆实现高客单价。lululemon 在中国年收入七八十亿，核心用户是“超级女孩”，面临破圈难题；始祖鸟人均消费约3000元，中国区收入占全球一半。节目主张企业应放弃唯用户规模论，专注服务好500万-800万高消费力人群，在高端领域提供“高端性价比”，并警惕向下沉市场扩张对品牌的伤害。

91 ✪ 日本游学考察见闻录

2024年2月26日 · 1:08:00

本期疯投圈，黄海和Rio分享了日本游学考察的收获。他们观察到日本社会节奏缓慢、焦虑感低，如茑屋家电的停留时长模式在日本成立但在中国难复制；日本餐饮品牌20年开1000家店被视为快速，而中国瑞幸等一年即可达到。优衣库等企业重视一线员工，通过Thank You Card和老板直接与店长交流来提升服务。消费趋势上，日本户外运动是功能需求而非时尚，男性化妆品渗透率达50%（含彩妆），宠物经济发达至狗比小孩多，老龄化迫使探索共享住宅等互助养老模式。电商方面，日本渗透率不足10%且履约成本高达中国的三倍，但SHEIN在东京表参道开设全球唯一线下店，覆盖3000万人口，显示线上线下结合的机会。

85 ✪ 三顿半：体验型品牌如何跨越周期成长？

2023年11月10日 · 1:22:30

本期《疯投圈》专访三顿半创始人吴骏，深入探讨其体验型品牌战略：坚持风味创新而非效率扩张，以咖啡为连接展开风味旅程。吴骏详解产品迭代逻辑——超即溶小罐子保留风味切口，原力飞行线下店探索空间与连接，并透露2.0版本将提升可复制性。他认为品牌应避免商品化，通过叙事感、生动感、世界感构建内容一致性，返航计划已持续八季。同时，三顿半跨界自然酒，以通感方式注解咖啡风味，作为内容延伸而非新品类。吴骏总结创业心得：热爱、能力与成长，强调组织能力保障长期价值。

84 ✪ 逆风狂飙二十年——优衣库的启示

2023年10月22日 · 1:13:25

本期节目分析优衣库在日本经济低迷的1990-2010年间逆势增长，收入从52亿日元增至8148亿日元（增长150倍），利润增长1500倍。优衣库凭借基本款设计、高性价比和规模效应，在中国市场也表现强劲，年营收近300亿元，门店超1000家，计划增至3000家。相比之下，Zara和H&M在华持续关店。节目深入探讨优衣库如何通过无logo、百搭风格跨越阶层，吸引从工薪到富豪的消费者，并指出当前中国消费呈现分层现象：低价基本款与高端运动品牌（如迪桑特、始祖鸟）同时增长，背后是消费者为兴趣买单、削减不必要的开支。

83 ✪ 心理健身：焦虑时代的新刚需

2023年9月24日 · 1:19:41

本期《疯投圈》邀请心理健康品牌「暂停实验室」创始人郭婷婷，探讨数字心理健身房的创新模式。她指出，中国近亿人处于心理亚健康状态，但传统心理咨询每小时数百元且供给稀缺，而暂停实验室通过25天线上训练计划（每天15-30分钟）将价格降至几百元，焦虑抑郁改善率达80%。郭婷婷将心理困扰分为倦怠耗竭、低自尊内耗、易怒失控、灾难化担忧四类，并强调心理能力可像肌肉一样通过科学训练提升。产品基于认知神经科学，研发过程经过4年迭代，完成62%用户完成首期，42%进入二期。团队结合正念冥想与具体行为训练，并通过奖学金机制（分段发放）提升坚持率。节目还讨论了行业缺乏国家标准、用户病耻感等挑战，并提供了免费心理测试渠道。

82 ✪ 香奈儿涨价、特斯拉降价——消费品如何定价？

2023年9月6日 · 1:14:48

本期节目探讨消费品定价背后的商业逻辑。早期海外品牌如星巴克、哈根达斯、无印良品进入中国时利用消费者仰视心理故意定高价，如今中国品牌瑞幸咖啡在新加坡对标星巴克定价更高，名创优品在海外以轻奢形象销售，凭借产品创新和快节奏上新赢得溢价。法国奢侈品香奈儿每年提价10%-20%，同一款包六年翻倍，靠的是品牌文化和梦想价值。特斯拉主动挑起价格战，Model 3入门款逼近20万，通过高固定投入、一体化压铸降低边际成本，并寄望于自动驾驶软件服务实现更大收益。对比之下，苹果坚持中高端路线而不做低端，特斯拉则激进降价抢占大众市场，体现了不同行业和价位段消费者决策因素的差异。

81 ✪ 「睡眠环境」新机遇

2023年8月22日 · 1:08:12

本期《疯投圈》邀请睡眠环境品牌「躺岛」联合创始人Koji，分享他从互联网产品经理（曾参与饭否、海内网）转型消费品创业的经历与思考。Koji选择「睡眠环境」这一传统家纺赛道，原因在于行业沉寂多年缺乏创新，而新适材料（如人造科技面料）能带来差异化产品体验。他对比了互联网与消费品产品方法的核心差异——「迭代原子」成本远高于「迭代电子」，因此消费品更需前期扎实打磨。躺岛定位为「睡眠环境品牌」而非家纺，通过明亮色彩、圆润造型等设计传递情绪价值，并反对狼性文化，倡导自主选择的自由。在竞争策略上，躺岛以产品为驱动力，专注品类深耕，区别于传统渠道品牌（如罗莱）和严选类平台。营销方面，早期战略性放弃淘内投放，从小红书、B站、播客等站外渠道冷启动，强调深度连接与长尾效应。节目还讨论了品牌与蓬皮杜艺术中心的联名合作，以及给听众的专属福利。

74 ✪ 新消费背后的真趋势

2023年2月21日 · 1:24:36

本期《疯投圈》回顾新消费浪潮的起落，核心结论是：过去四年新消费从平淡到疯狂再回归冰冷，根本原因在于流量红利的消失。主播和MCN才是最大受益者——李佳琦单日预售200亿，而完美日记三年上市后市值从百亿美金跌至不足10亿，因为其产品差异化弱、依赖流量投放的局部最优解无法持续。未来成功的消费品公司必须自己创造内容（如知识型或创始人IP），而非单纯利用社会资源投放；但内容能力高度非标，且受限于品类和受众。最后展望视频号可能成为电商最后的流量红利，但腾讯缺乏运营基因（只有外包服务），能否突破仍是关键。

70 ✪ 从得物到阿那亚：再谈情感价值

2022年11月21日 · 1:08:32

本期《疯投圈》深入探讨消费中的情感价值，以得物和阿那亚为例。得物作为拼多多之后唯一崛起的纯电商平台，GMV达1000亿，客单价500元，是国内主流电商中最高的，其男性用户占六到七成，第二大品类竟是化妆品。得物通过鉴定费模式构建信任，抓住年轻人自我表达的情感需求。阿那亚则将北漂中产对家的归属感转化为商业溢价，在河北秦皇岛海边打造社区，房价达五六万一平，通过食堂、社区活动等细节营造‘归家’感。节目还讨论了情感价值在货与场层面的体现，如东方甄选直播间的正能量感动消费者，以及线下场景的重要性。

61 ✪ 边缘创新：破圈于主流之外

2022年1月19日 · 1:17:19

本期节目探讨“边缘创新”概念，即从边缘小众市场起步、通过构建核心圈层逐步破圈成为主流的商业策略。以星巴克为例，其将意式拿铁引入美国时市场为零，但通过邮寄咖啡豆积累忠实用户，再以这些用户为种子拓展线下门店，最终实现破圈。B站和泡泡玛特也遵循类似路径：B站先深耕二次元利基市场，再通过跨年晚会等事件破圈至日活近亿；泡泡玛特以潮玩切入小众圈层，上市后利润率达27%，但其市场边界模糊，破圈能否成功尚不确定。汉服品牌“十三鱼”获B站和泡泡玛特联合投资，被视为下一潜在破圈方向。节目还区分了“高卷入品类”（如潮玩、运动服饰）与“低卷入品类”（如饮用水），指出边缘创新更适合高卷入品类，因其用户决策成本高、忠诚度强。最后，两位主持人反思自身作为“边缘人”的投资实践——专注于消费领域的小型精品基金——并讨论小而美与破圈之间的选择。

60 ✪ 不止于盲盒：年轻人的潮流消费

2021年12月13日 · 57:30

本期《疯投圈》邀请回响科技创始人沈振宇，探讨年轻人潮流消费的兴起。沈振宇指出，90后、95后成为消费主力，可支配收入增加且无房贷压力，驱动潮玩、汉服、JK制服等小众品类在五年内规模爆发数十倍。他介绍了公司产品“千岛”APP及旗下“潮玩族”小程序，通过建立垂直品类资料库（类似潮玩界的IMDb）和工具（如图片海报一键生成）服务爱好者的交易与社交需求。沈振宇强调，大平台依赖大数据推荐难以精准匹配小众兴趣，而千岛通过用户主动搜索和垂直知识图谱实现高效分发。他还对比了上一代兴趣社区（如豆瓣、虎扑）的商业模式困境，认为新一代社区以交易为核心（如二手交易、拍卖、C2M定制）更具可持续性。节目最后，沈振宇透露正在招聘产品、运营、研发等岗位，欢迎加入上海团队。

56 ✪ 超级文和友：商业地产新物种

2021年9月10日 · 1:06:06

本期《疯投圈》深入分析超级文和友（城市文和友）这一融合怀旧场景、本地餐饮和体验式业态的商业新物种。黄海和Rio从深圳文和友的探店体验出发，指出其商业模式独特——自营餐饮（小龙虾、生蚝等）与招商本地老店各占约一半流水，估值100亿却难以对标纯餐饮或地产公司。节目拆解了文和友的三大跨界壁垒：电影级布景能力（从影视和湖南台挖人）、建筑结构改造能力（掏空多层楼体），以及消防过审能力（确保安全合规）。同时讨论其扩张难题：选址需兼顾本地需求与旅游流量，如深圳罗湖店意在吸引香港游客；招商偏爱只此一家的老字号，如茶颜悦色快闪店引发排队。最后抛出核心疑问——年轻人对复古场景的猎奇能否转化为复购，能否像迪士尼主题公园那样靠稀缺性和持续迭代维持生命力。

51 ✪ 从泡泡玛特谈起：物质消费中的情感价值

2021年2月3日 · 1:17:04

本期《疯投圈》从泡泡玛特和话梅（HARMAY）两个案例出发，探讨物质消费中的情感价值。节目指出，中国公司普遍擅长做效率型公司（如美团、小米），而创造美好体验的体验型公司（如苹果、星巴克）较少。泡泡玛特本质上不是IP或潮玩公司，而是通过盲盒的“游戏化”购买过程和社交分享激发情感满足，其税后净利润率达27%。话梅则通过线下大店（如1000平米旗舰店）、区分红黑购物篮等细节打造审美体验，以美妆为切入点延伸至生活方式品类，类似日本的茑屋书店，但认为在中国做书不如做化妆品靠谱。节目强调，体验型公司的核心是产品作为情感载体，而非功能本身，选对品类（如人偶、化妆品）比做极致功能更重要。

47 ✪ 日本消费升级启示录

2020年8月20日 · 1:00:48

本集《疯投圈》将日本1970-80年代的消费升级与中国当下对标，提出四个关键趋势：本土化、个人化、性价比与情感诉求。日本在GDP增速回落至5-6%、人均GDP突破1万美元的背景下，本土品牌全面崛起——宜德利以符合日本习惯的产品打败宜家成为家居龙头，711通过自有品牌（占75%SKU）实现超20%净利润率、成为日本最大餐饮公司。个人化趋势催生了便利店和自动售卖机的爆发，而优衣库凭借全产业链掌控（从面料研发到生产）提供高性价比产品，其创始人也因此成为日本首富。无印良品则通过“少即是多”的日本文化情感满足消费者心理需求。节目最后也警示了90年代后日本M型社会的分化风险，为中国消费行业提供借鉴。

36 ✪ 新消费品牌崛起大时代

2019年8月25日 · 1:18:42

本期《疯投圈》中，黄海和Rio将消费品牌分为三种类型：Best Product（产品领先型，如苹果、戴森）、Best Price（价格领先型，如小米）和Best Overall Solution（整体体验型，如星巴克、耐克）。他们分析每种类型的核心竞争力和挑战：产品领先型依靠溢价权，通过技术、资源或文化创造品牌价值；价格领先型依赖效率，但在高端市场和女性用户中受限；整体体验型通过一致的高质量体验建立护城河，如星巴克不依赖频繁推新，耐克用限量款提升品牌形象。节目还讨论了中国品牌的历史机遇，指出本土品牌需在性价比之外建立质感，并强调创始人需兼具理性与感性审美能力，尤其90后群体更有可能在消费品牌领域成功。

7 ✪ 两个穿着严选拖鞋的人聊严选

2017年3月14日 · 59:52

本集《疯投圈》讨论网易严选，分析其上线八个月累计销售额八亿元、月均一亿的崛起路径。黄海和Rio指出，严选借助网易邮箱导流和‘大牌同厂’噱头切入，但真正价值在于从渠道品牌转向自主品牌，未来将面临与小米生态链在生活杂货领域的正面竞争。他们对比了严选与无印良品的定价策略——MUJI在中国溢价过高，易被性价比产品挑战；同时剖析小米从数码向杂货延伸、网易从杂货向数码延伸的差异化路径。针对创业者，节目建议聚焦爆品（如严选拖鞋），通过极致性价比单点突破，而非一开始多品类铺开。