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134 ✪ G2格局下的全球投资

2026年3月20日 · 1:12:17

本期《疯投圈》邀请宏观经济研究者、一级市场投资人陈老师，探讨G2格局下的全球投资。陈老师分享其在美国亲自送快递的尽调经历，揭示中国电商出海如何降低末端物流成本50%以上，但面临当地文化信任和封闭政策等长期瓶颈。节目分析韩国股市因三星和SK海力士存储芯片受益AI热潮，2025年指数涨75.6%，两大企业占韩国股市超1/3，但韩国民众就业仍艰难。讨论中国A股话题驱动、估值波动特点，黄海以永辉超市为例说明概念炒作导致市值从1000亿跌至200亿再涨至600亿的过程。最后介绍耶鲁大学资产配置模型及香港储蓄险作为个人全球化分散投资的简化方案，强调长期规划与保底收益3.5%的产品特点。

116 ✪ 关税冲突下中国品牌的全球化之路

2025年6月5日 · 1:16:38

本期节目通过SHEIN、霸王茶姬和泡泡玛特三个案例，探讨中美关税冲突下中国品牌全球化的不同路径。SHEIN依赖的「小包免税」政策被特朗普取消后，小包关税从120%降至54%，其「小单快返」模式面临根本性挑战，难以通过备货或供应链转移至越南解决，因为服装供应链完整性和效率难以复制。霸王茶姬选择在洛杉矶开设美国首店，以「中国茶」文化符号绑定国家软实力，试图如星巴克般代表中国茶走向全球，但其美国上市策略面临地缘政治风险，且文化绑定可能成为双刃剑。泡泡玛特凭借Labubu被国际巨星Lisa自发带货，2024年Lisa直接带动超10亿营收（占总营收近1/10），其IP创作和运营能力结合，证明中国企业已能在全球IP创作端达到世界级水平。节目指出，不同模式的选择反映了供应链出海、文化出海和纯IP出海三种截然不同的逻辑，且各自的成功与风险均与地缘政治环境深度关联。

100 ✪ 名创优品大战泡泡玛特

2024年8月8日 · 1:03:42

名创优品从十元店转型为IP衍生品公司，其IP联名水杯等产品毛利率可达75%，远高于功能性家居用品的50%，并通过提价和提升复购率改善盈利。泡泡玛特则坚持自主孵化IP，旗下Skull Panda、Molly等IP成本低且毛利更高，但缺乏故事性。两者商业模式的核心区别在于：名创优品通过授权大IP（如迪士尼、哈利·波特）降低市场教育成本，但需支付高额授权费且IP生命周期短；泡泡玛特自主孵化IP虽成本低、想象空间大，但进入欧美市场时面临文化接受度挑战。两家公司均以线下渠道为主且盈利能力健康：名创优品净利润率达16%，泡泡玛特约10%。出海策略上，两者均淡化中国色彩，名创优品在海外定位轻奢，IP产品占比达70%；泡泡玛特则更依赖本土化合作，挑战更大但潜力更可期。

91 ✪ 日本游学考察见闻录

2024年2月26日 · 1:08:00

本期疯投圈，黄海和Rio分享了日本游学考察的收获。他们观察到日本社会节奏缓慢、焦虑感低，如茑屋家电的停留时长模式在日本成立但在中国难复制；日本餐饮品牌20年开1000家店被视为快速，而中国瑞幸等一年即可达到。优衣库等企业重视一线员工，通过Thank You Card和老板直接与店长交流来提升服务。消费趋势上，日本户外运动是功能需求而非时尚，男性化妆品渗透率达50%（含彩妆），宠物经济发达至狗比小孩多，老龄化迫使探索共享住宅等互助养老模式。电商方面，日本渗透率不足10%且履约成本高达中国的三倍，但SHEIN在东京表参道开设全球唯一线下店，覆盖3000万人口，显示线上线下结合的机会。