茅台

87 ✪ 经济动能切换，普通人何去何从？

2023年12月14日 · 1:00:45

本期《疯投圈》邀请天弘基金宏观研究员王天逸，分析中国经济动能切换对普通人的影响。核心观点是：房地产投资价值已大幅下降，2018年提出的“房住不炒”政策坚定执行，个人不应再指望买房致富，而应关注自身专业能力和生活体验。节目指出，新增长动力来自两方面：一是以名创优品、拼多多、蜜雪冰城为代表的消费品牌全球化“卷王的大航海时代”；二是以理想汽车（毛利率20%）、华为为代表的高端制造业突破，包括新能源汽车和造船业。王天逸还观察到，2023年华住酒店均价较2019年上涨30%，旅游消费火爆，说明人们更注重当下生活。A股长期徘徊3000点的困境源于缺乏高品牌和技术壁垒的公司，但未来随着更多优秀企业涌现，这一局面将改善。节目呼吁听众远离宏大叙事焦虑，积极与产业升级趋势产生交集。

79 ✪ 在不确定的时代思考投资的确定性

2023年7月19日 · 1:17:21

本期《疯投圈》邀请澄池资本创始合伙人赵鹏飞，分享他从生意、关键人、组织三个维度分析上市公司的研究框架。他以瑞幸咖啡为例，说明如何通过消费者调研、门店数据爬虫和一二级投资人访谈来确认公司治理和造假风险。赵鹏飞将消费互联网投资分为超级溢价品牌、综合成本领先和最高效渠道三类，并举例农夫山泉的成本优势、拼多多的流量效率。他还分析了中国7亿大众消费群体的恢复依赖于劳动性收入改善，以及先进制造业的人才红利——每年新增千万高等教育劳动力。关于价值投资，他认为中国市场波动大但提供更多逆向机会，建议个人投资者坚持指数定投或专注自己行业的能力圈。

66 ✪ 二级市场的叙事与估值逻辑

2022年6月6日 · 1:18:09

本期《疯投圈》邀请中金公司互联网行业首席分析师白洋，深度剖析二级市场的叙事与估值逻辑，以B站、拼多多等互联网公司为例，解释其股价如过山车般波动的根源。白洋指出，互联网公司估值依赖用户数、GMV等先行指标而非利润，但当用户增长趋缓时，市场会从PS估值切换至PE估值，导致股价剧烈回调。节目还探讨了叙事如何影响投资者预期，以及一级市场与二级市场在流动性、博弈对手和研究维度上的差异。白洋强调，个人投资者需认清自身性格与投资策略的自洽，避免将工作信息优势等同于投资优势，并警惕社交媒体加剧的市场波动。