瑞幸咖啡

141 ✪ ☕️咖啡战争2026：机构化与本土化

2026年6月26日 · 1:11:14

本期节目探讨中国咖啡行业进入“机构化”与“本土化”新阶段：星巴克中国被博裕资本控股、蓝瓶咖啡被大钲资本收购，背后是投资机构看中咖啡赛道的高确定性、职业经理人成熟以及海外巨头本土化困境。博裕收购星巴克意在获取全球品牌背书以利于募资，大钲收购蓝瓶则旨在为瑞幸寻找高端化与国际化的第二曲线。瑞幸虽已进入成熟期（同店销售增速趋零），但正通过回购和跨界融合寻找增量。与此同时，蜜雪冰城、古茗等奶茶巨头将咖啡纳入万店体系，瑞幸也反向加大奶茶比例（均约20%），未来竞争将聚焦于供应链效率与品类融合能力。

99 ✪ 中式快餐如何超越麦当劳？

2024年7月25日 · 1:14:26

本期《疯投圈》对话「超级碗」创始人高松，探讨中式健康快餐如何平衡好吃与健康。超级碗定位「好吃的健康餐」，通过热食、中式口味（如蜜汁鸡腿肉、川味辣椒粉）和「四不点餐」饮食结构（先选碳水、蛋白质、植物纤维、配料）解决传统轻食生冷、反人性的痛点。品牌从北京起步，利用容错率高的市场打磨单店模型，六年开出四五家店后才进入上海和成都，发现泛健康用户（月复购3-4次）占八成，男性忠诚度更高。对比美国Chipotle（30年3000店），高松认为中式快餐在标准化难度和人才吸引上仍有差距，但可通过本地化产品迭代和直营加连营模式（如赛马制激励、区域合伙）加速扩张。超级碗目前九年100家直营店，客单价35-50元，计划未来覆盖一二线城市。

87 ✪ 经济动能切换，普通人何去何从？

2023年12月14日 · 1:00:45

本期《疯投圈》邀请天弘基金宏观研究员王天逸，分析中国经济动能切换对普通人的影响。核心观点是：房地产投资价值已大幅下降，2018年提出的“房住不炒”政策坚定执行，个人不应再指望买房致富，而应关注自身专业能力和生活体验。节目指出，新增长动力来自两方面：一是以名创优品、拼多多、蜜雪冰城为代表的消费品牌全球化“卷王的大航海时代”；二是以理想汽车（毛利率20%）、华为为代表的高端制造业突破，包括新能源汽车和造船业。王天逸还观察到，2023年华住酒店均价较2019年上涨30%，旅游消费火爆，说明人们更注重当下生活。A股长期徘徊3000点的困境源于缺乏高品牌和技术壁垒的公司，但未来随着更多优秀企业涌现，这一局面将改善。节目呼吁听众远离宏大叙事焦虑，积极与产业升级趋势产生交集。

82 ✪ 香奈儿涨价、特斯拉降价——消费品如何定价？

2023年9月6日 · 1:14:48

本期节目探讨消费品定价背后的商业逻辑。早期海外品牌如星巴克、哈根达斯、无印良品进入中国时利用消费者仰视心理故意定高价，如今中国品牌瑞幸咖啡在新加坡对标星巴克定价更高，名创优品在海外以轻奢形象销售，凭借产品创新和快节奏上新赢得溢价。法国奢侈品香奈儿每年提价10%-20%，同一款包六年翻倍，靠的是品牌文化和梦想价值。特斯拉主动挑起价格战，Model 3入门款逼近20万，通过高固定投入、一体化压铸降低边际成本，并寄望于自动驾驶软件服务实现更大收益。对比之下，苹果坚持中高端路线而不做低端，特斯拉则激进降价抢占大众市场，体现了不同行业和价位段消费者决策因素的差异。

80 ✪ 咖啡战争2023

2023年8月6日 · 1:05:03

本期《疯投圈》聚焦2023年咖啡市场的戏剧性变化，核心是瑞幸咖啡逆风翻盘与库迪咖啡的正面竞争。瑞幸通过“大拿铁战略”探索中国消费者偏好的奶咖，生椰拿铁成为爆款，证明产品创新是翻盘关键，其本质是奶制品公司而非纯粹咖啡品牌。库迪咖啡由瑞幸造假出局的创始人陆正耀创立，利用“瑞幸原班人马”话术吸引加盟商，半年内开出五千家门店，与瑞幸打9块9价格战。节目分析瑞幸产品负责人的访谈，指出中国咖啡菜单尚未定型，需高频上新测试消费者口味；同时讨论库迪加盟商可能因亏损在一年后退出的风险，以及投资人是否会再次押注有造假前科的团队。

68 ✪ 做视频后收获的新认知

2022年8月30日 · 1:17:01

本期节目黄海和Rio从自身经验出发，对比播客与视频创作的核心差异：视频需要写逐字稿、时长更短但信息密度要求更高；横屏适合知识类内容，竖屏更适合人像表演。他们分析了B站、抖音、小宇宙等平台的日活量级差异（约1:100:1000），以及推荐算法与订阅模式的利弊。黄海观察到B站对新up主有流量倾斜，但粉丝超10万后会降权，而小红书将这种“锄强扶弱”做到极致。最后他们推荐《纳瓦尔宝典》中“内容杠杆”的观点，认为内容创作是门槛最低的杠杆，鼓励听众尝试视频表达。

65 ✪ 咖啡战争2022

2022年6月1日 · 7:15

本期节目聚焦瑞幸咖啡从造假退市到谷底反弹的传奇故事，以及一级市场估值与其平起平坐的Manner咖啡。瑞幸2021年生椰拿铁卖出一亿杯，破产风险消除，证明消费创业切勿操之过急，但也不可低估消费潜力。Manner作为上海日常性价比咖啡品牌，成为资本宠儿。节目还透露，一家曾市值500亿美元的教培巨头（海淀区奥数之王）因双减政策重创后，正考虑跨界进入咖啡行业。咖啡行业分为日常性价比（瑞幸、Manner）和品牌体验（星巴克、三顿半）两条路径，两者殊途同归。这是《疯投圈》第三次探讨咖啡行业，通过具体案例展现了行业的火热与商业逻辑。

59 ✪ 从吃水果到喝水果、从果茶到品茗

2021年12月3日 · 1:18:52

本期节目从中国水果消费数据切入：中国人年均消耗约100公斤水果，远超日本33公斤和韩国60公斤，全球70%的西瓜被中国人吃掉。由此引出中国年轻人从‘吃水果’转向‘喝水果’的独特趋势，即喜茶、奈雪等品牌推动的鲜果茶饮。两位主播指出，这种消费习惯挤压了纯果汁市场——中国纯果汁市场规模仅三四十亿元，远低于欧美，原因在于鲜果茶提供了更丰富的口感和更高的性价比。随后话题转向茶叶：中国茶叶市场约3000亿元，但极度分散，头部品牌如小罐茶年销售额仅20多亿元，巴马茶叶10多亿元，占市场不到1%。茶叶销售依赖线下私域和送礼场景，难以规模化。黄海透露已投资初创茶叶品牌‘一念’，并邀请会员免费试饮，尝试用互联网方式改造传统茶叶行业。

45 ✪ 后移动互联网时代的VC行业

2020年6月14日 · 1:08:35

本期《疯投圈》中，黄海和Rio回顾了中国移动互联网时代VC行业的黄金时期（2009-2013年），指出当时资金少、项目多，投资仅需“对标美国+想象空间+优秀团队”三板斧即可成功。随后他们分析了后移动互联网时代的变化：头部基金规模膨胀至5-7亿美元甚至更高，但优质项目数量未同步增长，导致资本过度追逐少数明星项目，推高估值和单笔投资额。以瑞幸咖啡为例，他们认为愉悦资本重仓投资并长期持有是合理的（成本约6-8美元/股，账面曾涨至4倍），但事后监管和独立尽调机制至关重要。最后，他们展望未来：大型平台将向PE化转型，而垂直领域的小型专业基金仍有突围机会，但需警惕行业系统性风险（如疫情对旅游、餐饮的冲击）。

24 ✪ 咖啡战争

2018年9月27日 · 1:16:53

本期《疯投圈》聚焦中国咖啡市场的激烈竞争，重点分析瑞幸咖啡如何利用星巴克未开放外卖的破绽，通过买一送一、低至12元的价格和前置仓模式快速崛起，抢占20元档的外卖咖啡市场。节目指出，瑞幸的高明之处在于用25元的标价锚定星巴克，再通过补贴让消费者觉得便宜，同时保持高毛利。星巴克被迫与阿里旗下饿了么合作反击，但面临定价矛盾、店面运营干扰及品牌降级的风险。此外，节目揭示中国咖啡市场结构：速溶占65%，门店仅15%，即饮占10%，认为速溶领域（尤其是雀巢）可能成为下一个被颠覆的赛道。主播黄海和Rao还讨论了咖啡的高频刚需、成瘾性及多种消费场景，并展望了未来可能的创新机会。