库迪

121 ✪ 长沙很忙：鸣鸣忙上市、茶颜忙零食

2025年8月12日 · 1:08:01

本期节目以长沙为样本，对比了两种截然不同的零食商业模式：效率型代表「鸣鸣很忙」五年开出1.5万家门店，2024年GMV超500亿元、利润约9亿，但本质是B2B经销商，缺乏品牌忠诚度；体验型代表「茶颜悦色」深耕自有零食研发，面包丁成爆款，利润约4.5亿，通过电商和线下体验店扩大影响力，而「三顿半」也在上海开出重金打造的体验店，拓展咖啡之外的零食品类。两位主播探讨了效率与体验的长期博弈——效率型企业跑得快但易被替代，体验型企业需要时间沉淀品牌心智，并引用欧洲酒庄「前200年比较困难」的故事，反思中国社会「时间就是金钱」的紧迫感是否阻碍了长期主义。最终认为，如今中国市场已足够丰富，快与慢、大与美各有生存空间。

115 ✪ ☕️咖啡战争2025

2025年5月16日 · 1:24:12

本期《疯投圈》回顾2025年咖啡战争新变局：瑞幸与库迪的9.9元对8.8元价格战本已分出胜负——瑞幸通过悄悄提价和收紧9.9元券实现盈利，2025年一季度净利润6亿元，库迪被迫收缩为8000家店中店或快取店；但淘宝、京东、美团三大平台的外卖补贴大战突然来临，库迪以3.9元、4.9元积极应战，瑞幸则纠结于维持7.9元底线以防品牌贬值。星巴克中国直营模式利润从30%跌至10-20%，正考虑像金拱门一样出售股权转为加盟，估值约50亿美元。与此同时，小而美品牌皮耶咖啡以200家门店聚焦30元价位的高端人群，通过线下门店带动线上零售盈利，与定位模糊、严重亏损的Tim Hortons形成鲜明对比。

105 ✪ 霸王茶姬、林里、柠季为何能开遍全国？

2024年11月6日 · 1:07:41

本集以霸王茶姬、林里和柠季为案例，论证消费品细分需求成功的核心条件。霸王茶姬通过“奶茶咖啡化”定位，以高咖啡因的博雅绝选单品类实现10秒出杯，2023年GMV达108亿元，但高势能打法伴随高经营杠杆风险。柠檬茶品类依托港式冻柠茶和维他柠檬茶培养的用户心智，男性用户忠诚度高，林里利用送小黄鸭等低成本营销将供应链优势转化为近3000家门店。与椰子等水果对比，柠檬茶因瓶装与现制口感差异大而具备独立存在空间。共同特征包括用户心智成熟、复购率高、供给端效率高——制作简单且毛利可达70%以上。

98 ✪ 咖啡战争2024

2024年7月8日 · 1:18:25

本期《疯投圈》咖啡战争2024中，Rio与黄海剖析了三大连锁咖啡品牌的困局：星巴克中国被瑞幸在2023年以34.5亿美元营收超越，2024年一季度同店销售额下滑11%，陷入价格战但不敢明降，下沉市场策略前景存疑；瑞幸虽门店数达1.6万家，却因一年内疯狂加密8000家门店及跟进库迪发起的9.9元价格战，导致门店利润率从25%骤降至7%，一季度整体亏损1%；库迪依托加盟商模式，创始人陆正耀虽声称补贴至2026年底，但加盟商信心脆弱，预计倒闭最可能发生在冬季。三家企业形成连环竞争：库迪拖低瑞幸价格，瑞幸挤压星巴克溢价空间，一旦库迪出局，瑞幸和星巴克均有望改善盈利。

91 ✪ 日本游学考察见闻录

2024年2月26日 · 1:08:00

本期疯投圈，黄海和Rio分享了日本游学考察的收获。他们观察到日本社会节奏缓慢、焦虑感低，如茑屋家电的停留时长模式在日本成立但在中国难复制；日本餐饮品牌20年开1000家店被视为快速，而中国瑞幸等一年即可达到。优衣库等企业重视一线员工，通过Thank You Card和老板直接与店长交流来提升服务。消费趋势上，日本户外运动是功能需求而非时尚，男性化妆品渗透率达50%（含彩妆），宠物经济发达至狗比小孩多，老龄化迫使探索共享住宅等互助养老模式。电商方面，日本渗透率不足10%且履约成本高达中国的三倍，但SHEIN在东京表参道开设全球唯一线下店，覆盖3000万人口，显示线上线下结合的机会。

90 ✪ 奶茶争霸2024（下）

2024年2月7日 · 59:09

本期《疯投圈》聚焦2024年交表港交所的蜜雪冰城和古茗，分析两家奶茶龙头的商业模式与竞争格局。蜜雪冰城以极致低价（全部10元以下）和规模化供应链取胜，门店超3.2万家，2023年前9个月收入154亿元，但主要客群为中小学生，长期面临人口老龄化风险。古茗定位10-20元主流价格带，主推鲜果茶，依靠自建冷链将新鲜水果和鲜奶配送至下沉市场，75%门店位于仓库150公里范围内，但门店仅9000家，集中在南方八省，扩张面临茶百道、沪上阿姨等竞品激烈阻击。两者价格带错位，直接竞争有限——蜜雪冰城的真正对手是农夫山泉等瓶装饮料，而古茗需证明其供应链优势能复制到新省份。节目还对比了两家公司财务数据：蜜雪冰城门店数为古茗的4倍，收入比为3:1，利润比为2.5:1，古茗单店盈利能力更强。