叮咚买菜

136 ✪ 美团的零售破局：收购叮咚、挑战山姆盒马？

2026年4月10日 · 1:11:06

本期节目分析美团面临的外卖和到店双重压力，以及其通过收购叮咚买菜押注零售业务作为第二曲线，讨论了中国超市新格局：山姆以1400-1500亿营收领先，盒马七八百亿，美团加叮咚五六百亿。美团平台业务受阿里和抖音夹击，主动权不在自己；收购叮咚实际花费约10亿美元，填补上海市场并减少竞争。盒马虽增长但内部资源不平衡，淘宝闪购补贴侵蚀其会员体系。传统超市如永辉关店近60%，转型艰难。零食量贩店因散装可选模式快速崛起，零食很忙（明明很忙）市值近千亿，巨头不涉足带来创业机会。

88 ✪ 盒马的两难：既要「移山」、又要下沉

2023年12月25日 · 1:07:57

本期节目以盒马鲜生为案例，回顾其从2016年新零售模式（线上线下一体化、餐饮+超市体验）到19年低谷，再到22年后通过自有产品（预制菜）实现盈利的历程。主持人黄海与Rio分析了预制菜的社会争议，认为To C预制菜（如超市自营产品）因信息透明可自主选择，而To B预制菜（餐厅使用）的负面印象源于信息不透明。对比山姆会员店，盒马在品类（中式预制菜）、规格（小包装适合年轻人群）和业态（奥莱折扣店）上有差异化优势，但面临传统商超的运营竞争。节目预测预制菜将随人工成本上升和饮食工业化趋势成为主流，盒马的未来关键在于奥莱店能否利用“借高打低”的品牌优势结合自有产品。

71 ✪ 每日优鲜落幕、山姆店崛起

2022年12月8日 · 1:11:45

本期节目分析生鲜电商困境与山姆会员店的成功逻辑。每日优鲜前置仓模式因毛利低、配送成本高，只有在一线城市高密度区域才可能盈利，盲目扩张导致亏损，叮咚买菜靠强运营和收缩规模存活。山姆会员店通过差异化定位，专注工业化标准化的食品（如冷冻三文鱼、罗宋汤），不卖鲜活农产品，收会员费形成定价权，利润超10亿元。东方甄选有潜力成为中式食材的严选渠道，但面临消费者偏好鲜活和农产品非标化的挑战。预制菜可能是破局方向，能实现标准化，但需长期改变饮食习惯。

50 ✪ 电商混战同城零售

2020年12月25日 · 1:21:04

本期《疯投圈》聚焦同城零售与社区团购的激烈竞争。黄海和Rio将电商零售分为即时配送（美团、饿了么）、传统电商（阿里、拼多多、京东）和中间地带的同城零售，指出同城零售的时效为T+1（次日达），本质是超市品类的线上化。在一二线城市，前置仓模式（叮咚买菜、每日优鲜、盒马）依赖高密度和即时需求，但仅适用于高线城市；而三四线城市更适合社区团购（兴盛优选、美团买菜、多多买菜），通过团长集单和自提点降低物流成本，满足价格敏感且时间规律的用户。节目逐一分析各巨头优劣势：京东有自营物流但缺下沉用户；阿里受困于微信生态；美团地推能力强但缺乏商品零售经验；拼多多面临核心用户被侵蚀的风险，需将社区团购视为保卫战。最终认为社区团购市场将高度集中，创业公司生存空间有限，而腾讯作为多家的股东成为最大赢家。

43 ✪ 生鲜之王——永辉超市

2020年3月30日 · 1:04:41

本期《疯投圈》讨论生鲜电商的竞争格局，以永辉超市为核心案例。节目指出，传统农贸市场占生鲜销售70%以上，而生鲜电商仅占5%，疫情迫使全民居家隔离，生鲜APP订单翻两三倍，获客成本大幅降低。永辉超市作为中国生鲜之王，整体销售额约800亿，净利润率仅3-4%，生鲜毛利率低至15%，但通过搭配高毛利的包装食品和日用品（毛利率25%-30%）实现盈利。永辉的供应链优势在于区域化采购——三四成生鲜需就近采购（如活鱼、鲜菜），导致异地扩张困难。节目还分析了永辉股价的两起两落：2017年因新零售概念暴涨，后因超级物种等业务亏损而下跌；剥离新零售后股价回升，但2020年疫情又推动上涨。永辉当前面临线上配送的挑战，其迷你店（500平米社区超市）尚亏损，选品需适应地域差异。