三得利

110 ✪ 健康红利还能持续多久？

2025年2月28日 · 1:14:48

本期节目回顾无糖茶和冲锋衣两大行业过去一年半的变化，指出健康红利已从方兴未艾进入后半段：需求仍在增长，但供给膨胀更快导致价格战爆发。无糖茶领域，农夫山泉东方树叶凭借渠道优势保持领先且份额提升，三得利虽最早布局却因渠道下沉不足而增速落后市场、丢失份额；康师傅、统一等巨头及新品牌果子熟了纷纷入局，单瓶价格被压至2-3元。冲锋衣市场全面爆发，始祖鸟以运动奢侈品定位实现200万会员、60亿营收，骆驼凭借三合一微创新成为全球销量冠军，凯乐石、探路者等中端国产品牌也各占生态位。节目分析冲锋衣爆火七分靠审美潮流、三分靠功能需求，并指出运动服装正从单一品牌通吃转向多品牌矩阵满足细分审美。最后提醒：两行业已从破圈初期进入供给过剩阶段，新入场者很难再分到红利。

90 ✪ 奶茶争霸2024（下）

2024年2月7日 · 59:09

本期《疯投圈》聚焦2024年交表港交所的蜜雪冰城和古茗，分析两家奶茶龙头的商业模式与竞争格局。蜜雪冰城以极致低价（全部10元以下）和规模化供应链取胜，门店超3.2万家，2023年前9个月收入154亿元，但主要客群为中小学生，长期面临人口老龄化风险。古茗定位10-20元主流价格带，主推鲜果茶，依靠自建冷链将新鲜水果和鲜奶配送至下沉市场，75%门店位于仓库150公里范围内，但门店仅9000家，集中在南方八省，扩张面临茶百道、沪上阿姨等竞品激烈阻击。两者价格带错位，直接竞争有限——蜜雪冰城的真正对手是农夫山泉等瓶装饮料，而古茗需证明其供应链优势能复制到新省份。节目还对比了两家公司财务数据：蜜雪冰城门店数为古茗的4倍，收入比为3:1，利润比为2.5:1，古茗单店盈利能力更强。

86 ✪ 健康红利引爆无糖茶与户外风潮

2023年11月22日 · 59:33

本期节目探讨健康红利如何引爆无糖茶与户外运动风潮。无糖茶方面，东方树叶2023年终端零售额有望突破100亿元，成为百亿大单品，其成功源于农夫山泉以十年维度守株待兔的布局，而日本三得利乌龙茶在中国市场也实现200%增长，但无糖茶在中国茶饮料占比仅5.2%，远低于日本的70%以上，未来空间巨大。户外运动领域，安踏集团通过收购运营斐乐、迪桑特、始祖鸟等高端品牌，以运动风格替代传统时尚女装和男装，实现客单价提升，其中斐乐年销售额超200亿元，迪桑特年销三五十亿元。相比李宁单品牌模式，安踏多品牌作战能力更强，市值是李宁的4倍。节目还预告下期将分析健康趋势下的奶茶新赛道，并送出超级碗轻食品牌八折会员福利。

48 ✪ 微醺时代：低度酒的崛起

2020年9月18日 · 1:11:24

本期《疯投圈》中，黄海和Rio深入探讨低度酒市场的崛起。中国酒类市场万亿规模中，白酒占三分之二销售额，啤酒占销量75%但销售额仅15-20%，市场成熟且龙头集中。低度酒（15度以下）成为创业新方向，RIO（锐澳）经历2015年40亿销售额巅峰后因渠道压货暴跌，后转型为3.8度微醺罐装气泡酒，借鉴日本三得利（年销1500亿人民币，其中低度酒约300亿）的“独居日常”场景。美国品牌White Claw则以17年推出的低卡（100卡）、酷炫派对文化快速崛起至百亿人民币规模。节目对比了中日美消费场景差异，认为中国兼具独居与社交需求，低度酒市场长期看好。